一、基础交易规则

1. 交易时间

    集合竞价：9:15-9:25（沪市 9:20-9:25 不可撤单）

    连续竞价：9:30-11:30、13:00-14:57收盘

    集合竞价：深市 14:57-15:00，沪市 14:57-15:00 为连续竞价

    新增：深市支持盘后定价交易（15:05-15:30），以收盘价为基准按时间优先撮合成交。

2. 交易机制

    T+0 回转交易：当天买入可当天卖出，无交易次数限制。

    交易单位：沪市以 “手” 为单位（1 手 = 10 张 = 1000 元），深市以 “张” 为单位（1 张 = 100 元），买入需为 10 张整数倍，卖出可零数申报。

3. 涨跌幅限制

   上市首日：涨幅上限 57.3%（即 157.3 元），跌幅下限 43.3%（即 56.7 元）。

   非首日：涨跌停限制为 20%，触发后临时停牌。

4. 临时停牌规则

    沪市：涨跌幅达 20%，停牌 30 分钟；达 30%，停牌至 14:57。

    停牌期间不可申报或撤单，复牌后进入连续竞价。

    深市：涨跌幅达 20% 或 30%，均停牌 30 分钟；停牌时间跨越 14:57 则直接复牌。

    停牌期间可申报或撤单，复牌时集合竞价撮合。

二、转股与赎回规则

5. 转股条件

    转股期：发行结束满 6 个月后至到期日（如洛凯转债转股期为 2025 年 4 月 23 日 - 2030 年 10 月 16 日）。

    转股价格：初始转股价不低于募集说明书公告日前 20 个交易日正股均价和前一交易日均价，向下修正需股东大会表决。

6. 转股操作

    申报方式：通过交易系统 “卖出” 方向输入转股代码（沪市 19xxxx，深市 12xxxx），最小转股单位为 1 股。

    到账时间：转股后股票 T+1 日可卖出。

7. 强制赎回条款

    触发条件：正股连续 30 个交易日中至少 15 日收盘价≥转股价 130%（部分条款为 120%）。

    赎回价格：通常为面值 + 当期应计利息（如联诚转债赎回价 100.22 元 / 张，含年利率 2.5% 的当期利息）。

    风险提示：赎回公告发布后，溢价率可能快速收敛，高价转债持有者需及时转股或卖出。

8. 回售条款

    触发条件：最后两个计息年度，正股连续 30 日收盘价≤转股价 70%，投资者可按面值 + 利息回售给发行人。

三、风险控制与费用

9. 投资者适当性

    新开通权限需满足：2 年交易经验 + 20 日日均资产≥10 万元，签署《风险揭示书》。

    风险等级要求：C3（平衡型）及以上。

10. 异常波动与监管

     连续 3 个交易日涨跌幅偏离值累计达 ±30%，视为异常波动，交易所将公布龙虎榜。

     严重异常波动（如 10 个交易日内 3 次同向异常波动），交易所可实施盘中停牌、要求公司核查。

11. 交易费用

     佣金：券商收取，通常为万 1 - 万 2，无最低 5 元限制（可通过客户经理协商更低费率）。

     印花税 / 过户费：均免收。

12. 利息与税收

      票面利率：通常 0.5%-3%，逐年递增（如立讯转债第五年利息 1.8%）。

      税收：个人投资者利息收入需缴纳 20% 个人所得税，机构投资者免税。

      转股税收：转股时应收未收利息需计入应税收入，由投资者自行申报。

四、特殊规则与操作细节

13. 除息处理

      付息日次一交易日除息，除息参考价 = 前收盘价 - 每股派息金额。

14. 退市规则

      触发强赎后，未转股的可转债将在赎回日终止上市（如联诚转债 8 月 18 日赎回，8 月 13 日停止交易）。

      正股退市的，可转债同步终止上市。

15. 转股溢价率计算公式：（转债价格 - 转股价值）/ 转股价值 ×100%。 

      策略提示：溢价率过高（如＞50%）时，需警惕正股下跌引发的 “双杀” 风险。

16. 转股价格调整

      触发条件：正股因分红、配股、增发等导致股本变动，需同步调整转股价。

      调整公式：新转股价 =（原转股价 × 原股本 + 新增股本 × 增发价）/（原股本 + 新增股本）。

五、交易技巧与注意事项

17. 打新规则

      顶格申购：沪市 1000 手（100 万元），深市 10000 张（100 万元），中签后 T+2 日缴款。

      弃购风险：连续 12 个月弃购 3 次，暂停 6 个月打新资格。

18. 套利机会

      折价套利：当转股溢价率为负（如 - 2%），买入转债→转股→次日卖出股票，扣除佣金后可获利。

19. 前强赎应对策略

      公告前：关注正股是否接近转股价 130%，提前布局或减仓。

      公告后：溢价率＞0 时，优先转股；溢价率≤0 时，直接卖出更划算。

20. 信息查询

      发行信息：巨潮资讯网、集思录可转债专区。

      强赎预警：同花顺 / 东方财富 “可转债强赎” 板块，设置价格提醒。

详细可添加微信联系~