您好，很高兴为您解答问题！融资融券在牛市后期，风险会成倍放大，主要来自三个方面：

一是杠杆的反噬。您用借来的钱炒股，相当于放大了本金。牛市后期股价波动剧烈，一旦回调，亏损会远超自有资金。比如股价跌20%，您一倍杠杆的账户可能就亏掉40%，很容易击穿平仓线。

二是强平风险。股价下跌时，您的担保品价值缩水，若不能及时追加保证金，券商会强制平仓。这不是您主动止损，而是被动卖出，很可能卖在低位，造成永久性亏损。

三是市场情绪的转变。牛市后期多空分歧加大，融资盘本身就是一个巨大的潜在抛压。一旦市场转向，融资客集中卖出会形成多杀多的局面，加速下跌，让您想止损都来不及。

所以在这个阶段，首要任务是控制杠杆，建议把仓位降到非常保守的水平，宁可少赚，也要确保能扛住剧烈波动。

希望能帮到您！若您有什么不懂的，可以点头像加我微信直接问我！我们是国企上市券商，现在到我们这开户，能做到零门槛低佣开户，主板北交所港股通一视同仁，融资利率极低，入金更多可继续调整，欢迎咨询！