撮合成交的本质是交易所的 “订单匹配系统” 充当 “中间人”，不直接参与交易，仅根据规则将 “买方愿意出的价格 / 数量” 与 “卖方愿意卖的价格 / 数量” 进行配对，配对成功即完成成交。其核心规则和流程如下：
1. 核心规则：价格优先 + 时间优先这是撮合成交的 “底层逻辑”，所有订单都按这两个规则排序，优先级不可逆：
价格优先：谁的报价更 “有诚意”，谁先成交。买方角度：报价越高的买单，优先级越高（比如买方 A 报 10 元买 100 股，买方 B 报 9.9 元买 100 股，A 的订单会先被匹配）。卖方角度：报价越低的卖单，优先级越高（比如卖方 C 报 9.9 元卖 100 股，卖方 D 报 10 元卖 100 股，C 的订单会先被匹配）。时间优先：当报价相同时，谁先下单，谁先成交。
比如两个买方都报 10 元买 100 股，上午 9:30:01 下单的甲，会比 9:30:02 下单的乙先匹配到卖单。