老师您好！从产业趋势看，稀有金属（锂、钴、镍、稀土、钨、钼等）具备长期配置价值，但需区分“新能源金属”与“传统小金属”两条主线：

1. 新能源金属（锂/钴/镍）：需求端绑定全球电动化渗透率提升（2030年新能源车渗透率有望超50%），供给端受资源国政策约束（印尼镍出口禁令、智利锂矿国有化），供需缺口或持续至2027年。建议关注具备自有矿山+长单定价能力的龙头（如赣锋锂业、华友钴业）。

2. 传统小金属（稀土/钨/钼）：受益于反内卷政策下的制造业升级（工业机器人、军工新材料），中国掌握全球80%以上供给，具备战略定价权。稀土指标配额制使供给刚性，镨钕氧化物价格已处历史中枢，下行空间有限。

风险提示：短期需警惕美联储降息节奏不及预期导致商品价格回调，建议采用“20%底仓+逢跌加仓”策略，或通过稀有金属ETF（如159876）分散个股风险。配置比例不宜超过权益资产的15%，周期属性决定需动态跟踪库存数据（上海有色网每周更新）。

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