风险预算的核心是把“资金”换算成“风险额度”，再按策略的风险贡献反向分配资金。实操分四步：

1. 统一度量：用VaR或预期亏损（ES）把各策略日/周波动换算成“可能亏多少”。例如策略A日VaR 2%，B 1%，C 0.5%。
2. 设总风险上限：账户层面先定可接受的最大回撤或VaR，比如10%年化，折算成日VaR≈0.6%。
3. 风险预算分解：给不同风险类别（趋势、套利、事件驱动）先设权重，如40/30/30；再在各类别内部按策略波动率倒数加权。公式：资金_i = 总风险额度 × 类别权重 × (1/σ_i) / Σ(1/σ_i)。
4. 动态再平衡：每周用最新波动率和相关性重算风险贡献，超限策略减仓，低贡献策略加仓，保持组合风险结构稳定。

工具：用风险平价或最小方差模型跑优化，设硬止损（单策略亏损达预算1.5倍即平仓），并预留5%现金缓冲应对尾部事件。

以上内容来自网络，仅供参考，如需专业人工服务请点击头像查看加V咨询。