您好，宝妈为孩子攒 5 年教育金，在选择基金分红方式时，可结合自身需求判断：

现金分红
优势：可直接获得现金红利，相当于落袋为安，能为宝妈提供一定的现金流，用于满足孩子教育过程中的一些短期支出需求，如购买学习用品、支付兴趣班费用等。若对市场前景不太乐观，担心基金后续表现不佳，选择现金分红可及时锁定收益。
劣势：从长期来看，现金分红会使基金资产规模相应减少，若市场处于上升趋势，可能会限制基金的增值潜力，不利于实现长期较高的收益目标。

红利再投
优势：将分红所得按份额净值折算为基金份额进行再投资，可免掉再投资的申购费，能够实现复利效应，让收益不断滚雪球。在长期投资过程中，尤其是在市场表现较好时，红利再投资所获得的资产规模通常会高于现金分红方式，更有利于实现 5 年教育金的积累目标。
劣势：如果短期内需要使用资金，红利再投资的份额无法直接变现，需要一定的时间来赎回，可能会影响资金的流动性。

对于年化 5% 收益目标的影响，一般来说，如果选择现金分红，在市场环境较好时，可能会因未能充分利用分红资金而使实际收益低于 5%；而红利再投则更有利于在长期投资中通过复利效应实现甚至超过 5% 的年化收益目标。

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