1、由于监管机制的形同虚设，企业为了上市圈钱，会把近几年的利润表做的相当好看，呈现逐步增长的趋势。尤其是上市前一年的利润表，太漂亮了。然而，上市之后的当年或者下一年，业绩就突然变脸了。连续增长的趋势打断了，甚至大幅亏损的也不少。这不是个案，而是普遍现象，上市公司大面积造假的情况不鲜见。而你会看到这期间，大量的高管为了套现辞职。这说明了什么？

2、保荐机构为了获得承销权从而取得巨额的承销费用，会给所承销企业大肆鼓吹。

3、高价，高市盈率的发行，对企业以及保荐机构是稳赚不赔的买卖，他们从中都攫取了大量利益。

4、企业上市为了圈到更多的钱，会选择行情相对较好的时机上市；另外，在大熊市中，监管机构为了平息众怒，会稍微控制新股发行的节奏，也会稍微压低一贯的高市盈率发行，但这只是暂时的。
综上所述，发行本身就建立在企业对利润表的调节之上，这本身就是一大泡沫，然而在泡沫业绩上还高市盈率发行，这是另一大泡沫。这两个泡沫必然导致“戴维斯双杀”，如果在熊市里，还要加上整体市场估值下移的打击。“三杀”的股票你伤不起。