沪深股市二十余年，有一个非常明显的中国特色股价波动规律。尽管沪深股市熊长牛短，但春节前后的交易时间涨多跌少，涨跌平均比例数据超过7比3。
其原因主要是：其一，中国商业银行信贷投放前高后低是重要因素。虽然一季度工作日时间最短，但大多数商业银行按照早投放早收益规律，往往一季度的信贷投放比例达到30%到35%的幅度。因此，相对来讲，一季度各企业、居民收入、现金及流动性是相对宽松的阶段，其中一月份的放贷往往占一季度的40%左右。这就为市场提供了新流动性。

其二，春节前后市场面临地方和全国“两会”的大环境。中国人传统习惯，在这个期间管理层一般出利多政策为主。那些不利于股价稳定和上涨的官方言论和措施在这段时间会很少见。相反，会有利多措施或鼓舞信心的官方言论出现。

其三，春节前后是个股、板块行情最活跃的阶段。全年业绩已经确定，只是没公开，高送转、高分红都在讨论形成之中。就是亏损的ST股票，也有炒作的理由和空间。总之，不论业绩好、业绩差，这段时间都是借机炒作的最佳时间段。一切有待明朗，一切即将明朗，一切提前反映。

其四，无论是公募基金还是私募基金，还是各类投资机构都会抓住一季度的时间段，抢先完成利润指标、业绩指标。即使大家不看好本年度行情，即使碰到熊市年份，大家也会不约而同做年初一季度行情。