年前可能以震荡为主，由于流动性承压和春节效应导致不会有较大的行情，但目前宏观经济又对股市有一个支撑，因此年前应呈现区间震荡态势。但年后来看大概率是上涨的。回顾2003年-2020年春季行情，我们发现在过去18年，仅有2005和2008两年股票是跌的，且这两年是由于突发的经济事件影响。其它16年全部都是涨的，上涨概率达到88.89%，平均涨幅达15.51%。“春季躁动”行情有望再一次上演。

而目前股市表现较差的原因在于对央行货币政策的转向的担忧，以及流动性边际收紧的预期叠加春节资金短缺效应。主要是资金面的的压力。但央行已经强调货币政策不会突然转向，以及宏观基本面对股市仍然有支撑。A股结构性行情依然存在，可适当乐观。年前可能以震荡为主，可考虑高抛低吸。

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