长期持有并不必然降低波动。投资中，波动主要源于市场不确定性、经济环境变化、企业自身发展情况等。

有些情况下，长期持有反而会使波动增大。如果投资标的所处行业竞争加剧，新的竞争对手进入市场并抢夺份额，企业盈利可能下降，股价随之波动。比如智能手机行业，新品牌崛起可能冲击原有品牌的市场地位和股价。

宏观经济政策变动也会带来影响。若国家对某行业加强监管、提高税收或收紧信贷，该行业企业运营成本增加、融资难度上升，投资该行业的资产波动会增大。例如，环保政策趋严会影响高污染企业业绩。

另外，企业自身经营决策失误，如盲目扩张、重大项目失败等，会导致业绩大幅波动。比如企业跨界进入不熟悉领域，可能因缺乏经验而亏损。

建议投资者选择长期投资时，要深入研究投资标的所在行业的竞争格局和发展趋势，关注宏观经济政策变化，了解企业经营管理能力与战略规划。并且不要把所有资金集中在单一投资标的上，通过分散投资来降低波动风险。