股票被 ST 后，通常有以下几种走势，部分情况下股票仍有上涨的可能：
下跌走势较为常见：消息冲击与恐慌抛售：股票被 ST 是因为公司出现财务状况或其他异常情形，这是一种负面信号。投资者信心受挫，恐慌情绪蔓延，往往会在第一时间抛售股票，导致股价大幅下跌。如 2025 年 4 月，66 家被 * ST 的公司中，超 80% 首日跌幅超过 5%，部分创业板 ST 股跌幅达 20%。

流动性下降：ST 股交易规则有所改变，如设置涨跌幅限制为 5%（A 股主板），且可能存在单账户单日买入上限等限制，导致其流动性变差。同时，一些机构投资者因内部规定不能持有 ST 股，也会抛售，进一步加剧卖盘压力，使得股价易跌难涨。

退市风险担忧：如果公司触及面值退市（股价 < 1 元）或财务退市（营收 < 1 亿、净资产为负）等明确的退市指标，投资者对其未来预期极差，股价可能持续跌停。像 * ST 东方连续 13 个交易日股价低于 1 元，触发退市风险警示后，3 日内累计跌幅达 30%。

上涨或反弹情况也可能出现：利空出尽与预期差：若市场提前充分预期了公司被 ST 的风险，当正式公告出来时，可能出现 “卖预期、买事实” 的情况。比如公司因计提商誉减值被 ST，但市场认为减值已彻底出清，后续亏损压力减轻，股价可能不跌反涨。

摘帽预期强烈：如果公司被 ST 的原因是可逆的，如一次性亏损、会计差错等，并且公司已制定明确的改善计划，如资产出售、债务重组等，市场可能会提前博弈 “摘帽行情”。例如 * ST 天沃在申请摘帽后，首日涨停，3 日内累计涨幅达 15%。

重组或借壳传闻：ST 公司常被视为 “壳资源”，若有优质资产注入或借壳上市的传闻，即使没有实质进展，也会吸引资金提前炒作，推动股价上涨。

游资炒作：一些 ST 股盘子小、市值低，容易被游资相中进行短期炒作。游资利用其股价低、拉抬成本小的特点，通过资金优势推动股价上涨，以获取短期暴利。不过这种炒作行情持续性较差，波动极大。