“下有保底” 体现在可转债的债券属性上。只要发行公司不出现违约情况，投资者持有可转债至到期，就能按照约定收回本金并获取一定利息收益。例如，某可转债面值 100 元，票面利率为 2%，剩余期限 3 年，若投资者持有到期，在不考虑利息再投资的情况下，到期可获得本息共计 100 + 100×2%×3 = 106 元。即便在持有期间，正股价格大幅下跌，可转债价格也不会无限下跌，而是会向其纯债价值靠拢，纯债价值可通过未来现金流折现计算得出，这为投资者提供了本金安全的底线保障。​

“上不封顶” 则源于可转债的转股特性。当正股价格持续上涨时，可转债投资者可将可转债转换为股票，从而分享正股价格上涨带来的收益。比如，某可转债转股价格为 10 元，正股价格从 10 元上涨至 20 元，此时可转债的转换价值大幅提升（转换价值 = 可转债面值 ÷ 转股价格 × 正股价格），投资者转股后持有的股票市值翻倍，而可转债价格也会跟随正股价格上涨，理论上正股价格上涨空间无限，可转债投资者的收益也没有上限。