1️⃣ 利率下降，债券价格上升
- 债券价格与利率呈反向关系。当美联储降息时，市场利率降低，已发行债券的固定利息支付变得更有价值，债券价格因此上涨。例如，一只年利率为5%的债券，在市场利率为6%时价格会低于面值；而当市场利率降至4%时，其价格就会高于面值。债券基金持有的债券价值增加，净值随之上升。
2️⃣ 再投资风险
- 降息后，新发行债券的利率会降低。债券基金在收到债券利息或债券到期兑付本金后，再投资时只能以较低的利率买入新债券，这会降低基金的再投资收益。例如，基金原本以5%的利率投资债券，降息后新债券利率降至3%，再投资的收益就会减少。
3️⃣ 资金流向变化
- 降息通常会刺激经济增长，使投资者对风险资产（如股票）的偏好增加，资金可能会从债券基金流向股票市场，导致债券基金规模缩小。此外，降息也可能引发通货膨胀预期，而债券基金在通胀环境下表现不佳，因为通胀会侵蚀债券的实际收益。

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