可转债套利主要通过以下几种方式实现：

1. **折价转股套利**：当可转债的市场价格低于其转股价值时，投资者可以购买可转债并将其转换为股票，然后在市场上卖出股票，从而赚取其中的差价。例如，如果某只可转债的市场价格为95元，而其转股价值为100元，投资者通过转股可以获得5元的套利空间。

2. **正股涨停转股套利**：在正股涨停的情况下，股票无法直接买入，投资者可以购买可转债并将其转换为股票。如果股票次日继续涨停，投资者可以通过卖出转换后的股票获利。这种方式需要投资者对正股价格走势有较好的判断能力。

3. **利用市场波动套利**：根据可转债与正股之间的价格关系及市场预期，进行买卖操作。例如，在强制赎回倒计时期间，可转债价格可能出现波动，投资者可以通过低买高卖来实现套利。

需要注意的是，可转债套利伴随着一定的风险，包括市场价格波动、转股价格变化以及流动性风险等。因此，投资者在进行可转债套利时，应具备良好的市场判断能力和风险承受能力，并谨慎操作。