您好，老股民不买ETF的原因可能包括以下几个方面：

1. 偏好个股投资：
老股民通常更喜欢投资具体的股票，他们享受挑选个股的过程，并相信通过自身的研究和分析可以选出表现优异的股票。

2. 担心流动性问题：
有些老股民担心在极端市场条件下，ETF的流动性可能不足，导致买卖不够灵活。尽管大部分ETF的流动性较好，但这种担忧还是存在。

3. 对费用敏感：
尽管ETF的管理费用通常低于主动型基金，但老股民可能仍对其费用敏感，特别是长时间累积下来，这些费用会对投资回报产生影响。

4. 质疑被动投资：
有些老股民质疑被动投资策略的有效性，他们更相信通过主动管理可以获得超额回报，认为被动投资不能准确捕捉市场的机会和规避风险。

5. 自主投资决策的满足感：
老股民更享受自主投资决策带来的满足感，他们喜欢通过自己的判断和策略进行投资，而不是简单地跟随指数。

这些因素综合起来，导致一些老股民倾向于不买ETF，而是更愿意通过自主选股来进行投资。

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