ETF 和连接 A 的净值不一样主要有以下原因：

1、费用差异：ETF 在运作过程中的费用相对较低。它主要的费用包括管理费和托管费。而连接 A 基金除了管理费和托管费外，可能还会有销售服务费等其他费用。这些额外的费用会导致连接 A 的净值增长速度相对慢于 ETF。2、投资组合不完全相同：虽然连接 A 的主要投资标的是对应的 ETF，但它可能不会 100% 完全复制 ETF 的投资组合。基金管理人可能会根据市场情况、资金流动性等因素，保留一部分现金或其他流动性资产。这会导致连接 A 与 ETF 的净值表现出现差异。

3、申赎机制差异：ETF 的申赎是通过一篮子股票进行的，这种实物申赎机制使得 ETF 的份额变化与基础资产的变化紧密相连。而连接 A 是通过现金申赎，在资金进出时，基金管理人需要进行相应的资产买卖操作，这可能会导致交易成本的增加，进而影响净值。

4、跟踪误差：即使连接 A 基金的目标是紧密跟踪 ETF 的表现，但在实际操作中，由于各种因素（如交易成本、市场波动导致的跟踪不及时等），可能会出现跟踪误差，导致两者净值不一致。

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