我们接触较多的风险相对较低的理财产品有货币基金、银行存款、大额存单、纯债基金、国债、国债逆回购等。

货币基金

货币基金的基金资产仅投资于货币市场，在周末、节假日也有收益。

货币基金净值固定不变，一般为1元，投资该基金后，投资收益的增加表现为投资者所拥有基金份额的增加。

并不是所有的货币基金都支持随存随取，即使支持随存随取，在额度上也有一定的限制。

我们最熟悉的货币基金也许就是余额宝了，可以用来存放日常使用资金，风险非常低，因此其收益也很低，最近年收益都跌破2%了，赎回快速到账（2h内）目前单日单户限额1万元，普通到账需T+1

银行存款定期存款

当前下调存款利率，一方面是为了鼓励消费，降低居民存款意愿，让居民手里的钱动起来，也有利于储蓄向投资转化；另一方面是为了鼓励企业以较低利率贷款进行投资发展，降低企业融资成本，同时在贷款(银行收取利息)利率下降的情况下通过降低存款（银行支付利息）利率来减轻银行运营负担。

银行存款流动性比较差：若提前提取定期存款，提取部分按提取时的活期储蓄存款利率计付利息。

也就是说定存是可以提前取出的（取款速度挺快的），但是利息收益会减少。

从收益上来看：纯债基金>银行定期存款(两年起)>货币基金。

从流动性上来看：若不计利息损失，定存最快，在银行客户端或者银行网点即可操作，1万元以内余额宝等货币基金到账也很快，超过1万元余额宝到账时间为T+1，纯债基金到账时间为T+1。

大额存单

大额存单是指由银行业存款类金融机构面向个人、非金融企业以及机关团体等发行的、以人民币计价的记账式大额存款凭证，是银行存款类金融产品，属于一般性存款（保本保息，有存款保险保障），利率较同期普通定期存款更具竞争力，可在金融市场上流通转让，较定期存款更为灵活，也可提前支取和赎回，投资门槛高(通常20万起存)。

个人大额存单全部提前支取或部分提前支取的，提前支取部分按支取日发行银行挂牌公告的活期储蓄存款利率计付利息，其余部分(如有)到期时按大额存单开户日约定的存款利率计付利息。部分提前支取的，支取后的剩余金额不得低于该产品的购买起点金额。已部分提前支取的大额存单允许转让，转让后的大额存单仍可部分提前支取。

个人大额存单只允许全额转让，不允许部分转让，配发纸质凭证的个人大额存单仅支持柜面渠道面对面转让，不支持线上转让，按月付息的个人大额存单，不允许转让。

当大额存单额度售罄无法购买时，可以选择购买转让中的大额存单，由于转让中的个人大额存单距离到期的时间不同，客户可以根据自身的资金配置需求，选择合适的期限，相对于普通定期存款的期限更为丰富、灵活。比如，一笔存期3年的大额存单，客户在持有1年9个月的时候转让，剩余存期1年3个月，受让方相当于买入一笔15个月期限的产品。

下图为中国银行2023年6月8日起发售的2023年第二期个人大额存单信息：不同银行的定期存款利率、大额存单利率还是有差异的，特别是部分中小银行的存款利率、大额存单利率较四大行会高一些。

纯债基金

讲解纯债基金之前，先看一下债券可能遭受的风险。

债券风险

影响债券的主要风险因素为利率风险与信用风险。

利率风险：因利率变动导致的债券价格波动对债券投资者收益产生的不确定性风险。

可以用‘久期’来衡量利率风险，我们可以把‘久期’简单理解为债券的平均到期时间，也即债券投资者收回其全部本金和利息的平均时间，久期越长，债券剩余期限越长，则债券价格对利率波动越敏感，要承担的利率风险就越大，相应的，预期收益一般会越高。

债券价格与利率成反向关系：

当市场利率升高时，债券价格一般会下跌，这是因为老债券票面利率在发行时已经确定，较新发债券利率低一些，没有吸引力，在不改变债券到期收益率的情况下，可以通过降低债券价格，减小投资者买入成本，间接提高持有收益率来吸引投资者。

当市场利率下降时，比如央行降准降息以提高市场流动性，银行存款收益率太低，债券价格一般要上升，相应的，此时债券基金收益将会提高。

通常，货币政策会影响市场利率，比如央行通过降准、降息实施更加宽松的货币政策，货币供应量增加，市场利率下降，导致债券价格上涨，利于债券市场。

信用风险：又称违约风险，指债券发行人不能按时足额还本付息或者发行人信用评级下调引发债券价格下跌，导致债券投资者产生损失的不确定性风险。

如2020年11月10日，永煤集团因未能按期兑付“20永煤SCP003”，引发债市动荡。

所以我们选择纯债基金时，应尽量避免信用债占比过大的基金，要选择长期业绩稳定、回撤幅度小、在同类型基金中表现靠前、费率低的纯债基金。

因信用债有一定的违约风险，所以必须提高其收益率才能吸引投资者，为投资者提供合理的信用风险补偿。

除利率风险、信用风险外，债券投资还面临其他四种风险：流动性风险、购买力风险、赎回风险、再投资风险。

纯债基金

纯债基金专门投资债券，不包含股票等高风险资产，收益稳定，不会大起大落，走势和股票市场一般呈负相关关系。

优秀的纯债基金年均收益在5%左右，赎回到账时间为T+1。

中国10年期国债收益率可近似视为无风险收益利率，其波动区间约为2.5%~5%，平均收益率约为3.16%。

债券价格与十年期国债收益率呈负相关关系：在10年期国债收益率高于3.5%时，利率处于相对高位，债券价格相对较低，有上升空间，适合买入债券基金。

纯债基金并不承诺保本，在一段时间内收益可能为负（很少超过半年），即使在债券熊市中，业绩中上的纯债基金年收益也很少出现亏损的情况。