您好，大部分券商认为，随着积极信号积累和政策呵护的落地，市场将迎来一波修复行情，并有望开启今年第三个关键做多窗口。

中信证券预计，8月在政策、基本面、流动性、情绪四大拐点的共振下，A股有望开启今年第三个关键做多窗口，预计行情在政策有序落地的过程中逐步上行，并将持续数月。

“结合当前市场环境及政策预期，政策仍在发力过程中，利好因素驱动下反弹趋势有望延续。对未来一到两个月市场表现观点偏积极，指数有望震荡上行。”中金公司指出。

中信建投证券进一步指出，随着近期一系列政策落地提振市场情绪，市场已基本从前期悲观中走出。国泰君安证券也判断，风险偏好的改善与股票仓位的回补，将进一步推动A股市场反弹。

不过，中金公司强调，指数明显上涨后，不排除行情可能短期仍有反复。安信证券也指出，目前成交量并未同步明显放大，使得对后续行情仍然维持“山腰处歇脚”的判断。

配置方面，顺周期板块成为多家券商一致看好的方向。中信建投证券指出，券商大涨后，未来大盘及顺周期有望持续受益。

同时，中金公司建议投资者中报期间，可关注业绩可能超预期的个股。而前期涨幅较大、顺应人工智能产业周期发展的TMT相关行业可能短期内面临一定压力。

中信证券：做多窗口有望开启

展望后市，8月在政策、基本面、流动性、情绪四大拐点的共振下，有望开启今年第三个关键做多窗口，预计行情不会以脉冲式的上涨一蹴而就，而是在政策有序落地的过程中逐步上行，并将持续数月。

具体而言，首先，政策拐点已明确，政治局会议全面回应市场关切，提振市场信心，预计优化地产政策、活跃资本市场、一揽子化债方案措施将逐步落地。其次，基本面拐点也将明确，经济运行已处于年内底部，将随着库存去化和政策发力逐步改善，A股盈利周期的底部特征较明显，预计盈利增速将在下半年修复。