停止转融通后，A股不涨反跌的原因可能涉及多个方面，以下是一些可能的解释：

一、市场情绪与信心

1、投资者信心不足：停止转融通可能引发市场对资金流动性的担忧，进而影响投资者的信心。当投资者信心不足时，他们可能会选择卖出股票，导致股市下跌。

2、市场预期变化：停止转融通可能改变了投资者对未来市场的预期，特别是对于那些依赖转融通进行杠杆交易的投资者来说，他们可能会调整投资策略，从而对市场产生影响。

二、资金流动性影响

1、资金供给减少：转融通是股票市场中的一种重要融资方式，停止后可能导致市场资金供给减少。资金供给的减少可能会限制市场的上涨动力，甚至引发下跌。

2、资金成本上升：停止转融通可能导致其他融资渠道的资金成本上升，进而增加企业的融资成本，这对上市公司的盈利能力和股价表现都可能产生负面影响。

三、市场结构与交易机制

1、市场结构变化：停止转融通可能改变了市场的结构，使得一些依赖转融通进行交易的投资者和机构需要重新调整交易策略。这种调整过程中可能会产生一定的市场波动。

2、交易机制影响：转融通是市场中的一种重要交易机制，停止后可能需要对现有的交易机制进行调整和完善。在调整过程中，市场可能会出现短暂的混乱和不确定性，进而引发下跌。

四、宏观经济与政策因素

1、宏观经济环境：宏观经济环境的变化也可能对股市产生影响。例如，经济增长放缓、通货膨胀压力增大等因素都可能导致股市下跌。

2、政策因素：政府政策的变化也可能对股市产生影响。例如，货币政策收紧、监管政策加强等都可能引发市场担忧和下跌。

五、其他因素

1、国际市场波动：国际市场的波动也可能对A股市场产生影响。例如，全球股市的下跌可能引发A股市场的跟跌。

2、市场情绪传染：市场情绪具有传染性，当一种悲观情绪在市场中蔓延时，可能会引发更多的投资者卖出股票，从而加剧市场下跌。