期权的内在价值(Intrinsic Value)是指多方行使期权时可以获得的收益的现值,也就是期权所代表的权利在当前市场价格下的实际价值。具体而言,它指的是期权持有者立即行使该期权合约所赋予的权利时所能获得的收益。
期权的内在价值可以通过将期权的行权价与标的资产的市场价格进行比较来计算。以购买期权为例,如果某个标的资产的市场价格为s元,期权的行权价为x元,那么购买期权的内在价值IV=max(0, s-x)。如果s大于x,即市场价格高于行权价,则期权的内在价值为s-x,表示投资者行使期权权利时可以获得的收益;如果s小于或等于x,即市场价格低于或等于行权价,则期权的内在价值为0,因为投资者行使期权权利无法获得收益。
类似地,对于卖出期权,其内在价值IV=max(0, x-s)。如果x大于s,即行权价高于市场价格,则期权的内在价值为x-s,表示投资者卖出期权后可以获得的收益;如果x小于或等于s,则期权的内在价值为0。
需要注意的是,期权的内在价值不包括时间价值,只是期权实际的价值。在期权交易中,投资者需要根据内在价值和时间价值来进行决策。同时,只有实值期权才具有内在价值,平值期权和虚值期权都不具有内在价值。
总之,期权的内在价值是期权的一个重要概念,它反映了期权在当前市场价格下的实际价值,是投资者进行期权交易时需要考虑的重要因素之一。
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