私募基金VCM（Venture Capital and Private Equity）通常指的是风险投资和私募股权基金，它们专注于不同阶段和类型的企业投资。VC通常投资于早期或成长期的企业，而PE则可能投资于成熟企业的收购、重组或扩张。私募基金VCM的评价可以从多个角度进行，包括但不限于以下几个方面：
1. 策略分类：策略分类是基金评价分析的第一步关键工作，有助于更好地进行绩效归因、定性研究、优选和组合构建 。
2. 投资逻辑和思路：私募基金的投资逻辑和思路差异很大，特别是在一级市场和二级市场之间。成功的基金往往在一级半到二级市场起家，资金性质多样，并且领头人的个人综合能力非常重要 。
3. 基金评价及筛选全流程研究框架：构建基金评价及筛选的研究框架，包括基金的类别及风格特征确定、基于基金历史业绩、业绩持续性、选股择时能力的定量指标评价，以及投资可行性的评估 。
4. 投后管理：在私募基金的投后管理中，建立完善的投后评估和管理体系是一项重要工作，包括对投资项目的选择和评价 。
5. 业绩评价指标：衡量VC/PE基金业绩的核心指标包括内部收益率（IRR）、已分配收益倍数（DPI）、总收益倍数（TVPI）、公开市场等价物（PME）等。这些指标各有优势和不足，在分析判断基金的投资业绩时，需要综合考量 。
6. 全球投资业绩标准：全球投资业绩标准（GIPS）提供了一套全球公认的投资业绩评估标准体系，要求投资经理人共同遵守业绩报告标准，确保投资业绩表现结果获得充分披露 。
7. 金融数据服务商所提供的业绩基准：服务商如Cambridge Associates、Pitchbook等，定期发布基金业绩基准数据，为LP配置各类VC/PE基金提供参考 。
8. 人民币基金业绩基准：LP智库发布了国内第一个关于人民币基金的业绩基准，通过IRR、TVPI和DPI指标衡量基金自成立以来的业绩，为国内人民币基金的业绩评估提供了参考 。
私募基金VCM的表现和评价是一个多维度、多阶段的过程，涉及投资策略、业绩指标、风险管理等多个方面。投资者在选择和评价私募基金时，应综合考虑这些因素，以做出明智的投资决策。