债券ETF同时具备开放式基金的申购/赎回特性和封闭式基金的交易特性，具有以下三大特点：
特点一：被动操作的指数型基金
债券ETF以复制跟踪某一选定的目标债券指数为投资目标，依据构成指数的成份债券和其成份比例，采取特定的复制方法，来跟踪目标指数的表现，追求跟踪误差和偏离度的最小化。
特点二：独特的实物申购赎回机制
所谓实物申购赎回机制是指，投资者向基金管理公司申购ETF，需要拿ETF指定的一篮子债券来换取;赎回时得到的不是现金，而是相应的一篮子债券;如果想变现，需要再卖出这些债券。此外，ETF有“最小申购、赎回份额”规定，只有资金量较大的投资者才能参与ETF一级市场的“实物申购赎回”。
特点三：实行一级市场和二级市场并存的交易制度
ETF实行一级市场和二级市场并存的交易制度。在一级市场上，大投资者可以用债券换份额(申购)、用份额换债券(赎回)。在二级市场上，ETF与普通交易所债券一样在市场挂牌交易。无论是资金量较大的投资者还是中小投资者均可按市场价格进行ETF份额的交易。