ETF（Exchange Traded Fund）是交易型开放式指数基金，它是像股票一样在交易所上市交易，其投资目标是跟踪某个特定的股票指数或者其他资产的表现，如沪深300指数、中证500指数、黄金等，价格实时变动，与指数的跟踪误差较小。
LOF（Listed Open-end Fund）是上市型开放式基金，既可以在交易所进行交易，又可以向基金公司申购赎回，其投资目标是通过主动管理的方式，力求超越某个特定的股票指数或者其他资产的表现，如创业板指数、中小板指数、债券等，或被动跟踪标的资产的表现。

ETF基金和LOF基金的区别主要体现在以下两个方面：
策略不同
ETF基金的策略是被动投资，即尽可能地复制指数的成分股和权重，不进行主动调仓，只在指数调整时进行相应的调整，目的是尽量减少与指数的偏离。
LOF基金的策略是主动投资或被动投资，投资策略相对更加灵活。
申赎标的不同
ETF基金的申赎标的是指数的成分股，即投资者可以用指数的成分股去向基金公司申购ETF基金份额，也可以用ETF基金份额去向基金公司赎回指数的成分股，这种申赎方式称为现金替代（这种模式主要存在于一级市场，二级市场为正常现金交易）。
LOF基金的申赎标的是现金，即投资者可以用现金去向基金公司申购LOF基金份额，也可以用LOF基金份额去向基金公司赎回现金，这种申赎方式称为现金申赎。

投资如何选？
可以从下面几个方面考虑：
从跟踪误差角度看，选ETF
跟踪误差是指基金的表现与其基准指数的表现之间的差异，一般来说，ETF基金完全复制指数成分，能更好地反映指数的走势，跟踪误差很小。
从超额收益角度看，选主动管理型LOF
超额收益是指基金的表现与其基准指数的表现之间的差异的正值，一般来说，ETF基金的超额收益较小，因为其策略是被动投资，不进行主动调仓，只在指数调整时进行相应的调整。
而主动管理型LOF基金获得超额收益的概率较大，因为它会根据基金经理的判断和分析调整投资标的，但要记得盈亏同源，获得超额收益的操作在下跌时也可能是跑不赢指数的操作，所以，因此选择主动管理型LOF基金的朋友要对自己的风险收益水平有清晰的认知。
从产品多样性来看，选ETF
不少投资者会选择单一投资品种中的不同单品来构建投资组合，这样只需要了解一类基金的交易规则，相对省事儿。
如果你也是这样的投资者，建议你选择ETF。因为，一般来说，ETF基金的产品种类较多，涵盖了各种不同的指数和资产，如股票、债券、商品、外汇等，更容易满足自己的需求，而LOF基金的产品种类较少，主要集中在股票和债券等。
总的来说，无论是ETF还是LOF，没有最好的产品，只有最适合自己的，选择与自己的投资目标和风险承受能力相匹配的基金，才能获得长期稳健的投资回报。

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