雪球产品的全称是“雪球型自动敲入敲出式券商收益凭证”，是场外期权模型的一种，其结构主要由关联标的、敲出与敲入机制、收益率等要素组成。具体来说:
1.关联标的包括指数、个股或多只股票组合等，实际还可能包括利率、黄金、商品等更广泛的标的2.敲出机制与敲入机制是“雪球“产品的核心。敲出机制是指让产品可能随时结束，定期(一般是每月)敲出观察日观察标的收盘价，若当天收盘价高出敲出价格，视为敲出，自动敲出后产品立即终止。敲入机制则是“雪球“产品的风,险所在，同样也是超额回报的来源。敲入后产品继续运作至到期或者触发敲出事件，敲入价格般为期初价格降低一定比例。
3.从敲出与敲入的结构形式来看，雪球产品有多种结构。经典的“雪球"结构是平敲结构，这种结构的敲入和敲出在存续期内不发生变化，收益率也是固定的，在计算收益时相对简单。另外，还有降落伞结构，这种结构在平敲结构的基础上，敲出线随着时间的推移不断降低，形成伞状收缩的形状，相对平敲结构复杂许多。更为复杂的要数敲出和收益率都会随着时间的推移下降的双降结构，这种结构对收益的期限结构进行了调整整体更为复杂。

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