作为A股“股王”，贵州茅台一直备受关注。从300元涨到500元，再到700元，破千元，每一个阶段，都有同样的问题困扰着广大投资者——贵州茅台贵不贵？还能不能买？时至今日，相信这个疑问依然存在。从历史看，过去9年，茅台的营收和净利润增速都是年化23%左右。这23%的增速大概接近于提价和基酒产量增速之和：过去年化7%的提价增速+提前5年的基酒产量年化增速14%。考虑到茅台2014-2019年基酒产量增速是年化8%左右，过去5年基酒产量基本可以框定未来5年的产量。随着五粮液的价格越来越接近茅台，茅台未来5年可能会被逼迫提价一次，保守估计提价的幅度大概是20%左右，提价增速大概是年化4%左右。合计对应茅台未来五年利润增速大概为12%（基酒增速+提价增速）。12%是一个相对保守的判断和假设，实际上2019年上半年的增速依旧保持在20%以上。我们就用2018年茅台年报算出的自由现金流和12%的增速做个简单的现金流贴现模型。可以得到保守估算茅台现值在1.2万亿左右，实际上如果增速较高的话，估值会再高一些。所以说现在茅台的市值已经反映了未来几年的增速，如果后续报表增速较高则可能还会涨，但如果增速低于12%，则有可能会跌，比如2019年之前一个季报曝出个位数增速，股价随即跌停。而从目前的情况来看，茅台未来几年增速大概率能保持持续高于12%，这个假设并不过分。

而大盘这种横盘的时间应该不会太久，下周大概率就会出现明显变化。

因此建议大家在近期可以做减仓，也可以做调仓换股，但就是不要轻易离开这个市场。

热点板块方面依旧凌乱，军工，白酒，医药，旅游景点板块都出现上涨，这其中近期我们重点提示的深圳板块涨势最好，可以继续关注，但是要注意高抛低吸。