国债回购是一种相对低风险的投资工具，但并非完全没有风险。主要风险包括以下几点：

1. 信用风险：
虽然国债本身是由国家信用背书的债券，违约风险极低，但在国债回购交易中，信用风险主要存在于对手方（即融出资金的一方）是否能够按时、足额归还本金和利息。不过，在交易所进行的国债回购交易通常由交易所进行中央清算，降低了直接的信用风险。

2. 市场利率风险：
国债回购的价格受市场利率影响，如果在投资期间市场利率上升，投资者可能会错失获取更高收益的机会。反之，如果市场利率下降，当前持有的国债回购合约收益率相对于新发行的合约可能就不再具有优势。

3. 流动性风险：
在某些情况下，例如市场资金紧张或突发事件导致流动性短缺时，国债回购的市场需求和供应关系可能发生显著变化，可能会影响到国债回购的买入卖出操作，或者影响到到期后的续作情况。

4. 操作风险：
投资者在操作国债回购过程中可能出现误操作，比如未能及时续做或终止合同，导致资金闲置或被锁定的风险。

5. 法律与政策风险：
政府监管政策调整、法律法规变动等也可能对国债回购业务产生影响，如调整相关费率、保证金比例等规定。

总体而言，相较于股票、期货等其他金融衍生品，国债回购的风险较低，但仍需投资者根据自身情况做好风险管理，并关注市场动态。