ETF基金的套利策略主要有两种，即折价套利和溢价套利。

折价套利：当二级市场的价格 < 一级市场的净值（IOPV）时，投资者可以在二级市场购入ETF份额，然后在一级市场赎回份额，得到一篮子股票，最后在场内卖出赎回所得股票，利用折价溢价的价差进行套利。

溢价套利：当二级市场的价格 > 一级市场的净值（IOPV）时，投资者可以按照申赎清单买入一篮子股票，进行申购，得到ETF份额，然后在场内卖出ETF份额变现。

然而，这种套利方式一般适用于资金较大的机构或大户，因为ETF的最小申赎单位一般是100万份起。对于散户来说，虽然参与上述操作有限制，但依然有其他合法途径可以利用ETF的“折价”“溢价”进行套利。

例如，散户可以选择在二级市场购入ETF份额，等待一段时间，观察ETF的流动性、折价率等指标变化，如果满足条件如收益率>平均收益率等，则可以选择卖出ETF变现。此外，瞬间套利也是散户可以尝试的一种方法，当ETF基金折价率小于0，即ETF溢价交易，二级市场价格高于其净值交易时，便可以进行套利。

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