黄金ETF基金虽然具有较低的投资门槛和交易成本，同时也受到市场供求影响较小，但是仍然存在一定的风险。

1. 价格波动风险：黄金价格受到多种因素的影响，包括经济状况、政策变化、地缘政治局势等，这些因素都可能导致黄金价格波动，从而对黄金ETF的投资价值产生影响。
2. 流动性风险：黄金ETF的流动性可能受到市场情况、申购和赎回量的影响，如果市场出现抛售潮或者赎回潮，可能会导致ETF的价格下跌，并影响投资者的盈利。
3. 信用风险：黄金ETF是以银行或其他金融机构发行的，如果这些机构出现财务问题或者破产，可能会对黄金ETF的投资产生影响。
4. 市场风险：虽然黄金被视为避险资产，但黄金价格仍受市场供求关系、全球经济形势、政治事件、货币政策等多种因素的影响，存在一定的市场风险。

至于是否适合当作养老基金，需要结合个人的投资目标、风险承受能力和资金实力来考虑。如果投资者希望长期持有、风险承受能力较低、对资金流动性要求较高，那么黄金ETF基金可能是一个较为合适的选择。但如果投资者希望获取较高收益、资金流动性要求较低、风险承受能力较强，那么其他投资品种如股票型基金、混合型基金等可能更适合作为养老基金。因此，投资者需要根据自己的实际情况进行选择。

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