国内投资者不敢买股票，不是因为看不准底在哪里，而是因为股市政策导向多变。
　　国外投资者不知道A股市场还有严防资金“脱实向虚”这回事，他们觉得中国股票的估值已经达到合理水平了，所以敢买。他们还没有领教到政策市的厉害，不知道炒股如果不跟着政策走，那就只有亏损这一条路。2018年的A股走势，决定了大部分在2018年买进A股的国外投资者也是亏损的。国外投资者有更严格的止损纪律，所以人们可以看到，当A股出现大跌时，北向资金也是净流出的，他们也会割肉止损，也是追涨杀跌的。A股如果继续跌下去，国外投资者也会像国内投资者一样不敢买A股的。
凡是存在的，都有其合理性。国内投资者的不敢买直接造成了A股市场的低迷不振，即使有国外投资者拼命买也无济于事。那么A股市场的低迷能怪国内投资者吗？当然不能。想想看，过去几年股市是怎么跌下来的？是事实教育了国内投资者。那么能怪每年结算盈亏的惯例吗？也不能。如果国内投资者也像国外投资者那样放个3-5年再来结账，那么大概率是上上下下坐电梯，竹篮打水一场空还算是好的，最糟糕的是越套越深，不是享受，而是折磨。2018年拼命买的国外投资者估计都是新入A股市场，初生牛犊不畏虎，以为抄到了A股的大底，可以放心放个三五年，到头来就可能长成洋韭菜被收割了。
　　奇怪现象的背后是合理的本质，不是国内投资者不敢买股票，实在是跌怕了，买买买的投资者哪一个没有受到重创？受到重创以后还被讥讽为投机者，要接受市场风险的教育，这个样子谁还敢买股票？所以，国内投资者不敢买股票是反思之后的结果，是接受市场风险教育后的感悟。现在需要反思的不是国内投资者，而是管理层。要创造能让投资者放心投资三五年再来结账的市场环境，否则终有一天国外投资者也会像国内投资者一样不敢买A股的。