一，形势所致。A股港股大盘都在下跌，投资者的信心不足。即使这样，可小米几次接近破发，还是投资者不看好小米。
二，没核心技术，可代替，成本高。小米主营手机，再加“百货”。一部手机除了小米系统，全部硬件基本都是其他厂商的产品，组装而来。这样跟容易被小黄，小豆等其他品牌代替，也容易被人卡主脖子，比如中兴事件（中兴还是有很多通信技术专利与业务的，都那么不堪一击，何况小米）。同时由于拿其他厂商的硬件组装，为此硬件成本太高。看看现在国产手机除华为以外，一台手机的利润大部分都被高通，三星等硬件供应商所得，手机公司的利润非常低。其他“百货”，更是如此，都是贴牌，主打性价比的小米拿什么跟其他行业生存十几二十年的竞争，他们有更完整的供应链，技术专利，销售渠道，无论成本控制，质量设计，销售方式已炉火纯青。