有些人认为，日元的暴涨源于全球股市下跌，日元作为避险货币避险资金疯狂涌入。

苹果股价暴跌成为导火索：

苹果公司首席执行长库克周三致信投资者称，该公司现预计截至2018年12月29日的财季收入约为840亿美元。该公司之前预期第一财季收入为890亿-930亿美元。所有分析师都被苹果的公告“震惊”了。
这也就导致有些人认为，苹果罕见发布营收预警，下调了第一财季的销售预期，并特别强调中国需求减弱，引发了外汇市场的急剧崩盘(一些投资者在经济不佳时期买入日元);

3、而有些人也认为，由于苹果股票在盘后交易中崩盘(暴跌7%)而导致的连锁清算;最后有人认为，流动性清淡放大了涨势;

5、有些人认为，是因为避险交易再度流行，因为黄金也在不断上涨。而在这上面都属于日元可能暴涨的原因然后，算法交易可能在之后参与了进来。值得注意的是，在外汇期货收盘时发生多重闪崩，表明它是现金市场驱动而非追加外汇交易保证金引发的。这些剧烈的波动引发了传染性买盘。黄金飙升......大型投资者已经削减了创纪录的黄金净空头头寸，美国国债收益率下跌。

不过分析师指出，值得注意的是，这次日元异常发生在美国**停摆期间，很多职能部门都已经停止了公布数据。外汇市场最重要的一份数据——美国商品期货交易委员会(CFTC)每周公布的外汇头寸数据就已经停止更新了，这就令投机者仓位方面的信息几无显示(很显然精明的做空者利用了这个漏洞)。分析师们通常是通过这份数据跟踪投机者的市场倾向。

CFTC最后一次发布日元仓位数据还是在12月21日，数据是截至12月18日的一周，当时投机者对日元/美元呈现净看空状态(当时市场存在大量做空日元的人)。自那时之后市场发生了很多离奇的事情。不过，值得注意的是：目前，美国**仍然停摆，交易员不会很快得到新的CFTC数据，所以也有分析表示日元暴涨仍然是个谜团。