当ETF价格下跌时，投资者可能会出售ETF份额以避免进一步的损失。卖方获得资金，而买方则购买了下跌的ETF份额。然而，卖方和买方之间的交易也只是市场上的交易活动，资金的转移，并不等于有人赚取了下跌的ETF价格。

需要注意的是，有些投资者可能会在ETF价格下跌时进行短期投机，从中获利。这些投资者可能通过卖空（借入ETF份额并卖出，然后希望再次以更低的价格买入）或者其他复杂的交易策略来赚取价格下跌的差价。然而，这些短期投机者只是利用价格变动来进行交易，并不是直接赚取了下跌的ETF价格。

总结起来，当ETF价格下跌时，投资者的投资本金减少，但并没有特定的个人或实体直接赚取了这些损失的资金。市场上的投资者之间的交易活动只是资金的转移，并不等同于有人赚取了下跌的ETF价格。

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