1、参与人数多：如果一只可转债本身的质量不是很差，那么就会有很多投资者参与认购，参与人数多，中签率自然就低；

2、大部分分配给了股东：可转债是上市公司发行的，而发行的可转债有相当一部分配售给了原股东，也就是只有少部分新债才由市场上的散户竞争，数量少，中签率也比较低。
新债申购的条件
1、认购时间：投资者一般可以在证券公司服务平台新债板块查看最近发售的所有新债。新债认购时间只有一个交易日，认购时间为9：30-11：30、13：00-15：00；

2、申购总数：新债申购数量与总市值不相干，因此投资者可以在限制范畴内随意选择申购总数，一般顶格申购，可提高中签率；

3、中签付款：新债认购时，操作系统会随意分发一组数据，认购后的第二个交易日会发布中签号。如果用户拥有的数据与中签号末尾数相同，就中签了。如果中签，投资者需要在中签号发布之日支付认购账款；

4、发售交易：新债申购完毕后，一般2-3周会发售交易，假如市场走势不错，正股股票基本面也没什么问题，新债发售首日大概率会增长。但假如市场走势不太好，也不排除有跌破发行价和亏本的风险。

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