低估值蓝筹股的投资逻辑在于安全边际基础上的确定性增长。具体而言，又可以归纳为几个特点：第一是公司所处的行业大体处于相对成熟的阶段，无论是行业整体增长率还是行业竞争格局都相对稳定；第二是公司往往在行业内具有规模优势，所以在行业波动中受到的影响相对较小，业绩波动也相对较小，从稍长的周期看，可以实现速度不快但却较为稳定的增长；第三是以PE或PB等指标衡量的估值较低，至少比那些新兴产业的估值水平要显著低。

蓝筹股的魅力在于相对安全地获取相对稳定的收益，投资者的收益构成中应该不仅仅包括资本利得，更应该包括稳定的分红，从某种意义上讲，这类股票有点像“债券+期权”的一个组合。所谓债券就是有一个比较稳定分红派息比率，由于蓝筹公司往往盈利稳定、现金流较好，但由于增长前景受到行业整体的制约，未来增长不一定需要特别多的资本投入，所以可以建立一个比例较高的股息政策。所谓期权就是持有这样的股票还有可能获得股票波动的收益（当然也可能是亏损），但理论上这个幅度应该不大，如果遇到蓝筹股年景好出现业绩增长超预期时，资本利得也会相当可观。