商业银行的钱基本都是储户存款。这笔钱银行拿去放贷的同时并不影响储户使用；也就是说，一份钱当两份（或更多）用。所以放贷增加就等于增加了货币总量。经济学上看就是货币从M0到M2的过程。M2跟M0的比例就是货币乘数（的一种）。存款准备金，就是商业银行被要求存在中央银行账上的一部分存款，这部分钱不能支配。所以能放的贷款就少了，货币乘数就小了。因此由贷款带来的货币增量就减少了。外汇占款是结汇的产物，央行要无条件将外汇结成人民币。央行本身不从事生产，所以央行换出的人民币都是印来的，增加了基础货币投放量。那么这个过程就清楚了：外汇占款增加使M0变大，上调存准金率使货币乘数减小。最终两者对M2的影响就相互抵消了。当然这都是理论。实际上货币乘数是一个很难衡量的数字，远远不如直接改变基础货币的总量（公开市场操作）和价格（调整基准利率）准确有效。所以改变存准率更多的是释放市场信号，影响投资者情绪，以及试探市场的通胀预期等