ETF，全称为交易型开放式指数基金（Exchange Traded Funds），是一种在交易所上市交易的开放式指数基金。与传统的基金相比，ETF具有一些独特的优势和运作方式。

ETF是在交易所上市交易的，投资者可以通过购买或卖出ETF，获得或释放相应的股票组合。这种交易方式使得ETF具有较高的流动性和交易便利性，可以随时买卖，不需要等待特定的开放日或赎回日期。

ETF的运作方式是开放的，投资者可以向基金管理公司申购或赎回基金份额。申购和赎回是以一揽子股票的形式进行的，投资者可以根据每个交易日开市前公布的清单，用一篮子股票加部分现金申购或赎回ETF份额。这种运作方式使得ETF可以紧密跟踪某一指数，实现指数化投资。

ETF的管理方式是被动式的，通常采用完全复制或抽样复制的方法，以跟踪某一指数为投资目标。这意味着ETF的投资决策相对简单，不需要主动寻求超额收益，而是通过复制指数来获得市场平均收益。

ETF是一种高效的指数化投资工具，兼具股票、开放式指数基金及封闭式指数基金的优势。通过在交易所上市交易、开放的申购和赎回机制以及被动式的管理方式，ETF为投资者提供了一种方便、低成本、风险相对较低的投资方式。

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