审批制：审批制是上市公司股票申请上市须经过审批的证券发行管理制度。是完全计划发行的模式，实行“额度控制”。拟发行公司在申请公开发行股票时，要经过地方政府或中央企业主管部门，向所属证券管理部门提出发行股票申请，经证券管理部门受理，审核同意转报证券监管机构核准发行额度后，可提出上市申请，经审核、复审，由证监会出具批准发行的有关文件，方可发行。从1990年至2000年，中国股票发行采取此种行政制度。

核准制：核准制是上市公司股票申请上市须经过核准的证券发行管理制度；发行人在申请发行股票时，不仅要充分公开企业的真实情况，而且必须符合有关法律和证券监管机构规定的必要条件，证券监管机构有权否决不符合规定条件的股票发行申请：证券监管机构对申报文件的全面性、准确性、真实性和及时性作审查，还对发行人的营业性质、财务状况、经营能力、发展前景、发行数量和发行价格等条件进行实质性审查，并据此作出发行人是否符合发行条件的价值判断和是否核准申请的决定。核准制要求主承销商对发行人进行一年的辅导后，再向证监会申请发行股票。根据核准制的相关规定，企业只要符合条件就可以上市。

注册制：证券发行注册制是指证券发行申请人依法将与证券发行有关的一切信息和资料公开，制成法律文件，送交主管机构审查，主管机构只负责审查发行申请人提供的信息和资料是否履行了信息披露义务的一种制度。即所谓的公开管理原则，实质上是一种发行公司的财务公开制度，注册制还主张事后控制。其最重要的特征是：在注册制下证券发行审核机构只对注册文件进行形式审查，不进行实质判断。

说得简单一点是，核准制在审核程序、对于上市公司的财务状况，经营情况都必须全面了解并且符合相关法律规定达到的条件，才能核准上市，而注册制只要企业披露所要求的全部信息，就可以上市，一切交给市场化来决定，如果你业绩好，经营状况好，那么股价就会上涨，如果你的经营差，财务出现问题，那么有可能会面临退市或者直接边缘化。注册制以后，市场上公司退市将成为常态化，所以对投资者的专业度要求会越来越高。

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