您好，ETF基金的折价率较高，一般表示市场上该基金的交易价格低于其净资产价值。在正常情况下，由于套利者的存在，折溢价率都会维持在比较低的状态。然而，当某些因素导致ETF申购受限或套利效率达不到T+0时，即套利风险过大时，可能会导致折溢价率升高。

对于跨境ETF，尤其是涉及汇率换算问题的海外ETF，即使“折溢率”高，也不代表该ETF就是在溢价交易，也不意味着该ETF就一定买盘比卖盘活跃，因为还需要考虑多方因素。特别是对一些不够活跃的品种，折溢价会非常大，原因就在于一二级市场的不对等力量。

当ETF申购受到限制时，这可能会导致折价率提高。其次，如果套利效率达不到T+0，即当天买进当天卖出，那么套利的风险就会增大，这也可能导致折价率提高。

另外，在某些情况下，即使某跨境指数涨幅可观并超过了10%，反映在ETF上只会封在涨停板，但与此同时，IOPV（实时参考净值）却继续走高。在这种情况下就不能说溢折率大幅折价了，因为溢折率已经失效了。

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