你好，首先在国家稳定金融风险背景下出发，所有的A股投资不能超越国家管控，也就是主力做庄兜底，大家进场投资，所有的消息都有主力操作，所以大家埋怨也没啥用。
我总结主要如下因素：
1.a股t+1机制，导致主力晚上有足够时间去大数据计算成本，第二天他决定涨跌，所以预测大v都靠运气，技术已经无用；
2.只买涨不买跌，空头可以恶意做空，之前某位大佬已空仓，肯定提前得到消息了；
3.主力机构报团，控盘严重，比如做空半导体，新能源，你想抄他底，他要抄你家！
4.印花税成本太高，这让很多投资者望而却步，门槛太高；
5.新股发行太严重，而退市制度一直不完善，钱就这么多，天天吸血；
6.a股公司财务审计不严格，卖个楼、炒股、乱收购等等，太不务正业了；
7.大量壳公司，随便拉几个人换个logo就骗钱，蹭流量，最后自取灭亡。

大A进入全面注册制，机构掌控了市场主导权，他们由于业绩和排名的压力，乃至行业和公司研究的内卷化，决定了他们对于市场总是起助涨助跌的作用，具体内在逻辑是这样的：市场对一个赛道的机会形成共识之后，机构资金开始往里面怼，赚钱效应打出来后，引发更多的机构跟风，进一步拉出赚钱效应，又引发了投资者的追捧，拼命申购相关的基金产品，手握大量资金的基金经理被迫加仓，赛道变得十分的拥挤。

结果一定是赛道预期和估值都被拉满，鸡犬升天，等到实在没有任何洼地可以挖掘，以及行业估值已经高到一些机构投资者开始恐慌的时候，抢跑的人越来越多的时候，崩盘就即将来到。

大机构抢跑，亏钱效应开始出来，小机构跟着加速抢跑，亏钱效应更加明显，基民开始赎回，基金经理被迫砍仓，市场开始比拼谁跑的更快，结果变成了负循环，越跌越多，直到基民装死，跌不动了。
希望我的回答对您的疑问有帮助，祝您投资顺利！