什么是国债期货？国债期货是以国债作为标的物的金融期货合约，买卖双方约定在未来某一时间按确定价格交易特定国债。它的核心功能包括：

利率风险管理：帮助机构对冲利率波动风险（如银行、保险等）。

价格发现：反映市场对未来利率走势的预期。

套利工具：利用现券与期货的价差获利。

国内主要品种（中金所CFFEX上市）：

2年期国债期货（TS）：对应2年期国债，合约面值约200万元。

5年期国债期货（TF）：对应5年期国债，合约面值约100万元。

10年期国债期货（T）：最活跃品种，合约面值约100万元。

国债期货怎么买？步骤1：满足开户条件

资金门槛：

连续5个交易日账户可用资金≥50万元（与股指期货相同）。

知识测试：

通过期货协会的金融期货知识测试（80分以上）。

交易经验：

10笔以上商品期货实盘交易记录，或20笔以上仿真交易记录。

步骤2：选择交易方式

直接交易：通过期货公司账户买卖合约（需保证金）。

套利交易：结合现券进行基差交易或跨期套利（需专业分析）。

步骤3：了解合约规则（以10年期国债期货为例）

合约代码：T（主力合约如T2409表示2024年9月到期）

合约乘数：每点对应10000元（报价为“100元面值的价格”，如99.5=99500元/手）；

最小变动：0.005点（即50元/手）；

保证金：交易所最低约2%-3%（实际期货公司加收后约3%-5%，1手约3-5万元）；

交割方式：实物交割（空头选择最便宜可交割券CTD）

步骤4：下单交易

开仓：

买入（做多）：预期利率下降→国债价格上涨。

卖出（做空）：预期利率上升→国债价格下跌。

平仓：

到期前反向操作平仓，或持有至交割（机构常用）。

示例：

买入1手T2409合约（报价99.5），保证金5万元。若价格涨至100.0，盈利：

(100.0−99.5)×10000=5000元

注意事项

杠杆风险：保证金交易会放大盈亏，需严格止损。

CTD券变化：期货价格跟随最便宜可交割券波动，需跟踪调整策略。

流动性：主力合约（如T2409）交易活跃，远月合约流动性较差。

总结

国债期货是利率衍生品，适合对冲、套利或方向性交易。

购买流程：开户（50万验资）→ 学习规则 → 选择合约 → 保证金交易。

建议：新手先模拟交易，熟悉利率与国债价格的反向关系（利率↑→国债价格↓）。

（注：最新保证金比例和合约细则以中金所官网或期货公司为准。）

市场有风险，投资需谨慎。