周期股，我们通常指的就是行业变化有明显的周期性的股票，会随着经济周期的运行而上涨和下跌。周期股有两种情况：一是指发行公司的经营状况易受整个经济周期的变化而波动，如建筑、水泥、钢材、汽车等行业；二是指发行公司本身的经营状况有周期变动的特征，如冰箱、饮料、服装等行业。

当整体的经济呈上升趋势时，那么这些股票价格也会随之上涨，当整体经济走下坡趋势时，这类股票价格也会跟着下跌。

典型的周期性行业包括了有色金属、钢铁、化工、水泥建筑业、重型卡车、工程机械等，当我国经济高速增长时，市场对于这些行业的产品需求量也会随之增加，这些行业的公司业绩就会上涨，对应的股票价格上涨，受到投资者的追捧。

如果在经济比较低迷时，这些行业也会随之变得低迷，市场对其产品的需求会减少，从而导致了股票价格下跌。

另外，还有一些非必须的消费品也具有明显的周期性特征，比如房地产、高档白酒、轿车、奢侈品、酒店、高档服装等，一旦经济发展较好，人们对于这些消费品的需求量也会增加，从而会增加对应企业的盈利，股票也会随之上涨。

相反，如果经济低迷，人们收入水平降低，对于非必须消费品的需求就会减少，从而导致公司盈利减少，股票价格下跌。

很多投资者会比较迷信于市盈率，其实对于投资周期股票不一定准确，低市盈率的周期股并不代表着有投资价值，高市盈率也并不一定没有投资价值，在钢铁行业，市盈率达到了个位数，如果投资者对比了平均市盈率水平后，买入了相关的股票，可能会进入到漫长的等待时间，还有可能造成亏损。

周期股持续的时间是不固定的，平均持续时间大概是在4-5个月。当周期股持续的时间越长的时候，投资者就应引起注意，保持警惕。周期股是以经济周期运行来进行规律涨跌的股票，所以，周期股反映出经济市场的运行规律，会根据市场的变化而呈现出不同的变化倘若周期行业的业绩一直未得到根本性改善，那周期股上涨也只是暂时的。