创业板允许未盈利企业申报 IPO 上市，有两套不要求净利润的市值 + 收入标准（第三套、第四套），同时要符合创业板 “三创四新” 定位，不能属于负面清单行业 

发布于2026-9-21 11:11 重庆

创业板允许未盈利企业申报上市。 自2026年4月10日证监会发布《关于深化创业板改革 更好服务新质生产力发展的意见》后，创业板正式增设第四套上市标准，专门面向尚未盈利但具备高成长性、高创新性的优质创新创业企业，该标准已于2026年4月24日正式启用。

一、创业板四套上市标准全景
标准 盈利要求 预计市值 营收要求 核心附加条件 适用企业类型
标准一 最近两年净利润均为正，累计≥1亿元，且最近一年≥6000万元 无硬性要求 匹配利润门槛 无 盈利稳定的成熟企业

标准二 最近一年净利润为正 ≥15亿元 ≥4亿元 无 已盈利的成长型企业

标准三 不要求盈利 ≥50亿元 ≥3亿元 无 未盈利的硬科技/高成长企业

标准四（2026年4月新增） 不要求盈利 ≥30亿元（新兴产业）或≥40亿元（未来产业） ≥2亿元 新兴产业：近三年营收复合增长率≥30%；未来产业：近三年累计研发投入≥1亿元且占营收比例≥15% 未盈利的高成长/高研发企业

二、第四套标准详解（未盈利企业专属通道）

路径一：高成长型（新兴产业）
预计市值：不低于30亿元
最近一年营收：不低于2亿元
成长指标：最近三年营业收入复合增长率不低于30%
适用领域：新能源、数字经济、高端装备、SaaS、新消费等已形成商业化规模的新兴产业

路径二：高研发型（未来产业）
预计市值：不低于40亿元
最近一年营收：不低于2亿元
创新指标：最近三年累计研发投入不低于1亿元，且占最近三年累计营业收入比例不低于15%
适用领域：人工智能、生物医药、量子科技、生物制造、先进芯片等前沿技术领域

三、未盈利企业上市的配套监管要求
要求 具体内容
风险标识 首发上市时未实现盈利的企业，在实现盈利前，股票简称后添加特别标识"U"，提示投资者注意风险

减持限制 控股股东、实际控制人、董事、高级管理人员自上市之日起三个完整会计年度内不得减持首发前股份

审核重点 重点关注毛利率趋势、经营性现金流健康度、核心技术转化效率，严防"带病申报"

预先审阅 拟按第三套或第四套标准申报的企业，可在正式申报前申请深交所对其发行上市申请文件开展预先审阅，保护技术安全

地方政府推送 地级及以上城市人民政府可向证监会和深交所推送拟上市企业信息，作为审核参考

四、实际案例

大普微电子：2026年4月16日成为创业板首家适用未盈利标准上市的企业（适用第三套标准），2022-2024年累计亏损13.42亿元，上市首日涨幅430%，市值破千亿
乐聚智能：2026年5月19日递交IPO申请，成为首家适用第四套标准申报的企业，未盈利的人形机器人企业
粤芯半导体：第二家未盈利企业，已获受理正在审核中

五、一句话总结

创业板允许未盈利企业上市，目前有第三套（市值≥50亿+营收≥3亿）和第四套（市值30/40亿+营收≥2亿+成长/研发指标）两条通道。第四套标准2026年4月24日正式启用，分高成长型和高研发型两条路径，未盈利企业上市后简称加"U"标识，控股股东等三年内不得减持首发前股份。

你是在研究某个具体行业的未盈利企业能不能上创业板，还是在对比各板块对未盈利企业的包容度？告诉我具体情况，我可以帮你进一步分析。

发布于2026-9-21 11:28 重庆

创业板允许未盈利企业上市。根据深交所2023年2月发布的《关于未盈利企业在创业板上市相关事宜的通知》及《深圳证券交易所创业板股票上市规则》，创业板为高成长、高创新的未盈利企业打开了上市通道，但需满足特定的上市标准、行业范围及实质条件。

一、 适用的上市标准（财务指标）
未盈利企业需适用创业板“预计市值+营业收入”标准，即预计市值不低于50亿元，且最近一年营业收入不低于3亿元。注：此标准主要适用于“公司成立后一直亏损，截止到申报前仍未实现盈利”的企业，旨在支持前期高投入、后期高成长的创新创业企业。

二、 适用的行业范围

未盈利企业上市有严格的行业限制，主要面向高新技术产业和战略性新兴产业的创新创业企业，包括但不限于：先进制造、互联网、大数据、云计算、人工智能、生物医药等。注：传统行业（如农林牧渔、房地产、金融等）或产能过剩行业，原则上不支持通过该标准上市。

三、 实质审核要求
虽然取消了“盈利”的硬性要求，但审核中仍会重点关注企业的“高成长性”和“商业价值”，例如：是否具备核心技术、商业模式是否跑通、是否具备持续经营能力、是否具备良好的市场前景等。企业需通过充分的信披，向市场证明其具备投资价值。若你想要了解开户佣金成本，可点我头像加微，还请点赞支持呀！

发布于2026-9-21 13:16 成都

创业板允许未盈利企业上市，但需满足特定条件。根据现行规定，创业板设置了多元化的上市标准，其中包含对尚未盈利企业的包容性安排。例如，企业可依据“预计市值+营业收入”或“预计市值+研发投入”等组合标准申请上市，即使当前未实现盈利，只要具备技术优势、成长潜力和合理的商业模式，仍有机会获得上市资格。此外，对于上市时未盈利的企业，监管层要求其在定期报告中显著提示风险，披露未盈利原因、现金流状况、研发投入、团队稳定性等关键信息，以保障投资者知情权。同时，控股股东、董监高等在实现盈利前需遵守股份减持限制，防止套现行为损害中小股东利益。因此，创业板并非要求企业必须盈利才能上市，而是通过更灵活的准入机制支持科技创新型企业融资发展。

发布于2026-9-21 13:41 重庆

创业板明确允许符合条件的未盈利企业申报上市‌，2026年改革落地后已形成两套完整的未盈利企业上市标准，并非所有未盈利企业都能直接申报，需满足对应的市值、营收、研发等硬性门槛。

发布于2026-9-21 14:13 成都