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您好，
（1）核心规则
网上、网下投资者弃购的股份，**正常情况由主承销商（承销团）包销**上海证券报。但有一条发行失败红线：网上网下合计缴款认购数量，不足扣除战略配售后公开发行总量的 70%，不做包销，直接中止本次发行深圳证券交...。大于等于 70%，弃购部分全部由承销商包销，股份登记到承销商自营账户上海证券报。
（2）时间与业务流程
T+2 日中签缴款日，投资者资金不足的部分算作弃购；T+3 日完成交收，确定弃购股数；T+4 日主承销商把包销资金划付给发行人，股份登记到承销商账户，相关结果会刊登在《发行结果公告》中上海证券报。
注册制新股、主板新股、北交所新股均执行这套余股包销规则。
（3）承销商拿到包销股份之后
包销得来的股票属于承销商自营持仓，新股上市之后可以在二级市场卖出，没有特殊锁定期约束，按自营证券监管要求执行。
注意：可转债弃购，同样由主承销商包销。
（4）实操关键点
①包销不等于承销商一定要长期持有，上市后可择机卖出，部分新股上市初期抛压就来自这部分包销筹码。
②不是弃购多少都必须包销，如果整体认购严重不足，触及 70% 阈值会直接中止发行，新股不上市。
③对普通投资者，弃购除了股份被承销商接走，个人还会计入弃购次数，12 个月累计 3 次，6 个月限制网上申购上海证券报。
如有需要联系我～
弃购新股对个人投资者有什么影响？
如何避免新股弃购？
介绍一下新股申购的条件
发布于2026-9-10 21:19 天津
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