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非常有必要考虑流动性不足带来的冲击成本，不考虑这项成本的回测结果大概率会偏离实际交易情况，参考价值会大打折扣。
第一步：整理回测策略覆盖的所有标的，筛选出日均成交额、流通盘较低的低流动性标的，单独标记统计。
第二步：根据不同标的的流动性水平，对应设置不同档位的冲击成本参数，嵌入到回测模型当中。
第三步：对比添加冲击成本前后的回测结果，分析流动性对策略收益的影响程度，调整策略的选股范围。
建议咨询专业的量化投研人员或者你的开户券商客服确认模型调整的细节。
需要注意：低流动性标的的冲击成本会随着你的策略资金规模扩大而快速升高，如果实盘资金量远大于回测假设规模，实际收益会比回测收益低很多，不要盲目信任不包含冲击成本的回测结果。
举例说明：你的策略选中了一只日均成交额只有500万的小盘股，如果回测时不设置冲击成本，可能算出来单次交易能赚2个点，但实际买入时就会因为买盘不足推高股价，卖出时又会因为卖盘拥挤压低股价，实际收益可能不到1个点，甚至会出现亏损。
我们可为个人量化投资者提供开户佣金成本费率，能匹配量化交易的费率需求，还有专属顾问帮你梳理交易相关的各类问题。如果你觉得这个回答对你有帮助，麻烦帮我点个赞支持一下，欢迎点我头像加微添加专属理财顾问，咨询更多量化交易相关内容。
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发布于18小时前 杭州
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