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ETF 申赎清单，也叫 IOPV 参考净值对应的一篮子证券清单，是 ETF 申赎业务的核心文件，记录申购赎回需要用到的一篮子股票、现金替代相关数据。
ETF 申赎门槛很高，主要面向机构，普通散户一般不参与实物申赎。申赎清单会标明每一只成份股的证券代码、数量，还有允许现金替代、必须现金替代的标识。现金替代，就是不用交付股票，直接用现金来代替对应成份股。
交易所会实时发布 IOPV，也就是根据申赎清单实时计算的基金参考净值。投资者盘中看到的 IOPV，就是依托这份清单计算。当成份股停牌，就会启用现金替代规则。
普通投资者买卖 ETF，虽然不用直接操作申赎清单，但可以对照 IOPV 和场内成交价，观察折溢价水平。如果场内价格和 IOPV 差距很大，就代表折溢价走高，此时不适合盲目买入。理解申赎清单，有助于看懂 ETF 折溢价形成的底层逻辑。
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发布于2026-8-24 15:03 南京
还有疑问？看看专业认证经理怎么说
张经理：
ETF申赎清单是场内份额与对应一篮子成分证券的匹配明细
张经理：
需结合持仓情况核对清单内成分及份额占比，确保匹配度符合要求
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