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您好，注册制创业板个股连续 20 个交易日股价低于 1 元对应的退市流程，按四段式模板拆解如下：
（1）适合谨慎减仓、重点规避场景
该情形属于交易类强制退市（面值退市），最核心区别：不经过 * ST 风险警示前置环节、不设置 15 个交易日退市整理期，也无暂停上市、恢复上市缓冲阶段，指标达标直接启动终止上市程序，不要和财务类、规范类退市流程混淆；20 个交易日为纯连续交易日统计，全天停牌日期不计入计数，期间任意一日收盘价回到 1 元及以上，计数周期直接清零重新累计；触发后次一交易日股票直接停牌，上市公司需持续发布终止上市风险提示公告，直至深交所下达最终决定。
（2）适合持续跟踪、理性看待场景
停牌后 5 个交易日内深交所下发终止上市事先告知书，上市公司可依规申请听证、提交申辩材料；申辩期满无异议后，交易所正式出具终止上市决定，股票直接摘牌退出深交所创业板；退市后股份统一划转至全国中小企业股份转让系统（老三板）挂牌转让，投资者需要办理股份确权手续才可后续委托交易；仅财务类、重大违法类退市才安排退市整理期且涨跌幅 20%，交易类面值退市全程无二级市场交易缓冲窗口。
（3）硬性分界规则
深交所创业板上市规则明确交易类退市为市场化刚性出清条款，无任何保壳、重组豁免通道；AB 股同上市公司需 A、B 股各自连续 20 日低于 1 元才双双触发退市，单只个股达标不生效；退市决定下达后不可逆转，无法通过后续股价回升撤销退市结果；老三板交易活跃度极低、流动性严重不足，确权办理存在时间与手续成本。
实操总结
创业板股价连续 20 日低于 1 元直接触发无整理期终止上市，停牌复核后即刻摘牌转入老三板；持仓创业板低价股需每日跟踪收盘价，一旦进入连续破 1 元计数周期尽早离场，规避直接退市无法正常卖出的重大流动性风险。
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发布于2026-7-31 18:20 天津
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