是，而且是目前国内制造业中最典型的“严重结构性产能过剩”之一。截至2025年底，国内光伏硅料产能超350万吨、硅片/电池产能超1400GW、组件产能超1100GW，而"十五五"期间全球光伏年均新增装机量只有725-870GW——超三分之一的存量产能面临空置。这不是周期性库存高企，而是制造端全链条的供需逆转。

产能到底过剩到什么程度

从产能利用率这个最直接的指标看，2025年上半年光伏硅片、电池、组件三大环节的平均产能利用率分别只有38.7%、45.7%和48.3%。2025年全年硅片产量约680GW，同比下降9.7%，整体开工率不足50%，产能闲置成为普遍现象。

放到全球尺度对比更直观：

硅料：2025年全球产能约1337GW对应的多晶硅料，而全球总装机需求仅约560-650GW，产能是需求的2倍左右

硅片/电池/组件：各环节名义产能均突破1000GW级别，供需比普遍超过2:1

中国贡献：全球85%以上的光伏产能集中在中国，但产能利用率普遍偏低，硅料不足50%，硅片约60-70%，电池/组件多在40%-60%

一个判断标准：制造业健康的产能利用率通常在80%以上。光伏目前50%-70%的水平，意味着即便不考虑库存，仅"在产"部分的供给就已经超过需求。

过剩引发的连锁反应

价格持续探底。硅料价格从2022年高点30万元/吨暴跌至2025年底4万元/吨以下；组件价格长期徘徊在0.7元/W附近，已逼近甚至击穿行业平均现金成本线。2025年多晶硅价格下滑超8%、硅片下滑超36%、电池片下滑超16%、组件下滑近19%。

全产业链亏损。截至2026年一季度，通威、隆基等龙头已连续10个季度亏损，22家光伏上市公司一季度合计亏损超105亿元。Solarzoom数据显示，截至2025年8月，硅料、硅片、电池、组件各环节毛利润均为负值，全行业整体毛利润达-0.08元/W。

"越产越亏、越亏越产"的恶性循环。需求端也在走弱——2026年1-2月国内光伏新增装机32.48GW，同比下降17.71%，为平价上网以来首次负增长；预计2026年全年国内新增装机将从2025年的315GW回落至180-240GW。

为什么产能出清这么慢

理论上过剩会自动洗牌，但光伏的特殊性在于：

地方政府与国资参与的产能退出阻力大，单纯依靠市场出清周期会被拉长

出口退税政策调整（2026年4月起光伏产品增值税出口退税取消）短期反而刺激企业抢出口，供给收缩不明显

技术迭代加速：P型产线正被N型快速替代，BC、钙钛矿等前沿技术加速迭代，出清是结构性的而非全面性的——落后产能死掉，先进产能还在上

主管部门2025年8月以来已召开四次专题座谈会，明确把"反内卷"作为2026年治理主要矛盾，手段包括产能调控、价格执法、兼并重组、强制性能耗标准等

⚠️ 行业普遍预期：全面出清可能要到2028年左右。2026年是"反内卷"攻坚年，但供需动态平衡的真正实现还需要时间。

怎么理解这种"过剩"

需要注意，这种过剩不等于光伏行业没有未来。光伏仍是发电成本最低的清洁电力技术，全球市场长期仍有较大增长空间。当前的问题是：

供给侧：2021-2023年国内光伏全产业链累计投资超2.5万亿元，扩产速度远超需求增速

需求侧：增速从"爆发式"转向"高质量结构性增长"，电网消纳能力、电价市场化改革、贸易壁垒等因素制约了需求消化速度

所以更准确的描述是：不是需求消失了，而是过去三年疯狂扩产留下的产能"窟窿"太大，需求增长填不上。行业正在从"规模狂奔"转向"价值重构"——头部企业通过技术迭代和兼并重组活下来，不具备成本与技术竞争力的中小产能逐步出清。

2026年的关键看点是：工信部牵头的三项强制性国家标准（能耗限额、组件质量安全等）落地执行力度、硅料环节并购重组平台的实质推进、以及N型/BC/钙钛矿的技术迭代速度——这些决定了过剩产能是以"断崖式出清"还是"温水煮青蛙"的方式退出。

发布于2026-7-28 17:58 增城