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您好
（1）收益结算底层规则
平仓：直接在二级市场买卖对冲持仓，盈亏实时以现金结算，不涉及标的股票交割，交易完成资金当日可用。
行权：买方提交行权指令，需按行权价交割对应数量股票，认购行权要足额资金，认沽行权要足额持仓，交割后 T+1 到账。
（2）成本与损耗核算口径
平仓仅收取交易佣金，无额外交割成本，可完整收回剩余时间价值、波动率溢价；行权仅留存内在价值，到期后期权时间价值归零，还会产生过户、清算相关费用。
（3）适用行情管控边界
持仓还有剩余时间、波动率较高时优先平仓，能拿回时间价值；深度实值、剩余时间极少，或计划长期持有 / 抛售标的，适合行权交割。
（4）实操风险区分
平仓无履约压力，随时可离场；行权需提前备好足额资金 / 证券，资金不足会行权失败，虚值期权行权会直接亏损。
极简总结：平仓现金了结、保留剩余价值、操作灵活；行权交割股票、仅剩余内在价值，需足额资金或持仓，适合深度实值且打算持有标的的情况。
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发布于2026-7-18 18:39 天津
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