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您好，期权交易买卖双方风险收益结构完全不对称，遵循买方风险有限、收益无限；卖方收益有限、风险无限的核心定价逻辑，是期权最基础、最高频的必考核心考点。
（1）期权买方最大亏损规则：期权买方支付权利金、不占用保证金，拥有行权权利、无行权义务。买方最大亏损为全部已支付的权利金。无论认购、认沽期权，若合约到期虚值、无行权价值，期权价值归零，买方仅亏损建仓时付出的全部权利金，不会产生额外亏损、无追加保证金风险、无穿仓风险，亏损额度完全锁定、风险绝对可控。
（2）期权买方收益特征（对比考点）：买方收益不设上限，属于典型的有限亏损、无限收益结构。认购期权随标的价格持续上涨、认沽期权随标的价格持续下跌，盈利可持续放大；仅需付出固定权利金成本，博取波段超额收益，是买方交易的核心优势。
总结核心规则：期权买方最大亏损=全部权利金，风险有限、收益无限；期权卖方最大风险=理论无限亏损，收益仅限权利金、风险无封顶；买方无爆仓穿仓风险，卖方存在追保强平与穿仓负债风险。
发布于2026-7-17 16:04 天津
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