分享
注册
1分钟入驻>
+微信
资质已认证
首发回答
日历价差搭配近月空头与远月多头对冲波动率波动的核心，是利用不同到期时间期权的波动率敏感度差异来抵消波动影响，简单说就是近月期权对波动率变化的反应比远月更强烈，通过一卖一买的组合平衡这种敏感度，进而锁定波动率波动带来的收益波动。
咱们来拆解下底层逻辑：近月期权对波动率的敏感度会随到期日临近快速减弱，远月的衰减速度慢很多。当市场波动率变化时，近月空头的盈亏和远月多头的盈亏能相互对冲，降低整体组合的波动。
具体执行起来很简单：
1. 选同一标的、行权价相同的近月和远月期权，卖近月平值空头，买远月平值多头；
2. 日常只需要关注波动率的极端变化，组合本身会自动对冲大部分波动；
3. 临近近月到期时，根据时间价值衰减情况调整仓位就行。
要注意，要是标的价格大幅偏离行权价，对冲效果会减弱，还要选流动性好的合约，避免交易卡壳。
我司开户特惠：成功办理账户即可享佣金优惠，可转债、ETF佣金万0.5，期权按1.7元/张收取，专项两融利率低至3.1%，国债逆回购手续费一折，支持同花顺、通达信，专属客户经理一对一服务，咨询详情请添加右上角微信！
咱们来拆解下底层逻辑：近月期权对波动率的敏感度会随到期日临近快速减弱，远月的衰减速度慢很多。当市场波动率变化时，近月空头的盈亏和远月多头的盈亏能相互对冲，降低整体组合的波动。
具体执行起来很简单：
1. 选同一标的、行权价相同的近月和远月期权，卖近月平值空头，买远月平值多头；
2. 日常只需要关注波动率的极端变化，组合本身会自动对冲大部分波动；
3. 临近近月到期时，根据时间价值衰减情况调整仓位就行。
要注意，要是标的价格大幅偏离行权价，对冲效果会减弱，还要选流动性好的合约，避免交易卡壳。
我司开户特惠：成功办理账户即可享佣金优惠，可转债、ETF佣金万0.5，期权按1.7元/张收取，专项两融利率低至3.1%，国债逆回购手续费一折，支持同花顺、通达信，专属客户经理一对一服务，咨询详情请添加右上角微信！
发布于2026-6-29 14:27 上海
当前我在线
直接联系我
秒答
关注
分享
追问
踩 
举报
344
电话咨询
咨询
18630917047 
